来源：富凯财经
     作者|欧文
     2018年底，曾耗费1.8亿收购陵园的福成股份，更加坚定了A股“殡葬第一股”的步伐，并宣布公司形成食品加工和殡葬陵园生命文化的双主业格局。
     然而此次并购却成了福成股份的“滑铁卢”。先是收购的天德福地陵园业绩陡降，来了个“惊天大变脸”，紧接着原股东又通过虚假财务资料、隐瞒部分负债等骗取福成股份签订《增资与股权转让协议》。不得已福成股份只能向当地公安局报案。
     虽然三河市公安局已经立案并正在进行侦查工作，但公司殡葬业务受此打击下滑几成定局。而原来的“老本行”食品加工和餐饮服务同样难言“好”字。数据显示，上半年公司食品制造业各产品营业收入几乎全线下滑，最主要的牛肉营业收入同比下降30.30%。而从分地区看，除华北地区下降最少，同比下降1.63%外，其他地区均为两位数下滑，最高下滑达59.67%。
     殡葬业务遭遇“业绩变脸+合同诈骗”
     福成股份的殡葬业务要从2014年对大股东旗下宝塔陵园实施并购算起，到2018年完成收购湖南天德福地陵园60%股权，加上已收购的杭州钱江陵园及宜兴龙墅公墓，完成了殡葬陵园生命文化作为公司主业之一的业务格局。
     由于这一主业属地特征较为明显，宝塔陵园位于公司“大本营”，在京津冀一体化背景下，潜在客户群体庞大，发展较为顺利。不过近日也被曝出频频遭投诉违规高价、超面积销售墓地的消息。据消费日报报道，陵园内超出河北省民政厅规定公墓面积的墓地不在少数，有的价格甚至达到几十万元。
     另一处主要业务天德福地陵园则远在湖南，是韶山市范围内唯一一家经营性公墓。当初收购时，福成股份表示，收购将拓展公司在经营性墓地方面的业务，加大殡葬主业资产布局，为业务长期增长打下良好基础。
     然而事实绝非如此。从天德福地陵园的业绩来看，2017年即收购前一年其实现营业收入6049.01万元，实现扣非净利润1372.50万元。在2018年11月完成收购后，天德福地陵园（2018年11月30日~12月31日）的营业收入为508.97万元，净利润为110.46万元。
     收购后第一个月的业绩看起来尚属正常。而到2019年即收购后第一个完整年度，天德福地陵园业绩似乎掉入深渊，年报显示，当年营业收入仅536.83万元，扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润为-1180.24万元。
     由于远离福成股份大本营，福成股份在处理属地特征明显的殡葬业务时就略显“生疏”。2019年年报显示，天德福地陵园与政府合作迁建殡仪服务中心因遭到阻挠和反对而未能如期开展，对销售市场预期产生了不利影响。今年上半年，天德福地陵园业绩仍未有改观。数据显示，上半年其实现业收入285.34万元，净利润为-269.12万元。
     当初双方签署协议时，天德福地陵园原股东承诺在2019年至2023年期间完成扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为2270万元、2720万元、3270万元、3920万元、4700万元。
     显然2019年原股东未能完成业绩，2020年6月18日原股东以股权补偿方式向福成股份补偿20%股份。而在随后的检查过程中，福成股份发现原股东曾攀峰、曾馨槿在与公司签署《增资与股权转让协议》时，存在提供虚假财务资料、隐瞒部分负债等方式，骗取公司签订《增资与股权转让协议》。针对上述合同诈骗的行为，公司向河北省三河市公安局报案。
     公告称，经初步核查，天德福地陵园在收购时的净资产有大幅缩减，具体金额还需公安机关和审计机构最终确认。截至目前福成股份持有天德福地陵园80%的股权。
     餐饮服务持续萎缩
     原本的“香饽饽”殡葬服务营收在今年上半年已经萎缩至7.4%，2018年时这块业务占比高达17.95%。那另外一项主业呢？
     2013年，福成股份完成对福成餐饮的并购重组后主业增加了餐饮服务，形成了肉牛养殖、屠宰加工、食品加工、餐饮服务的产业链条。但近两年这一链条的末端业务却并不尽人如意。
     2018年，餐饮服务业实现营业收入2.3亿元，与去年同期相比下降18.85%。2019年，餐饮业营业收入虽增长2.96%，但营业成本却增加了4.40%，反而毛利率减少了0.53%。福成股份表示，餐饮收入减少主要是餐饮门店的减少，收入也相应减少所致。
     今年上半年，受疫情影响堂食接待人数大幅下滑，疫情出现反弹后，公司采取线上、线下外卖等措施，但经营仍受到很大影响。报告期内餐饮服务业营收0.55亿元，同比下滑51.33%。
     那么关键时刻，福成股份的“老本行”是否能够挑起大梁？富凯财经查阅公告发现，2019年公司畜牧养殖及食品加工业的营业收入为8.25亿元，同比上升0.3%。但到了2020年上半年，由于疫情影响，公司几大产品营收全线下滑，其中牛肉下降30.30%，肉制品下降29.19%，乳制品下降11.84%，速食品下降10.69%，仅益生菌粉逆势上涨16.47%。整体来看，营业收入下降20.25%。这些产品按地域分，北京地区营业收入减少19.55%，华北地区减少1.63%，东北地区减少42.75%，华东地区减少27.64%，华南地区减少42.64%，其他地区减少59.67%，合计减少20.25%。
     放到公司整体，根据福成股份2020半年报显示，公司实现营业收入4.57亿元，同比下降36.64%；实现归属于上市公司股东的净利润4493.19万元，同比下降48.19%。
     此外，早在2019年福成股份完成剥离屠宰养殖资产的挂牌交易流程，并协助完成相关资产产权转移登记，公司拥有的屠宰养殖产业相关经营资质则给予了保留。
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